美国财长保尔森的七千亿美元救市方案，几经波折，终于加码获两院通过，但市场反应反高潮，美股先扬后挫，上周五早段一度攀升三百点左右，但最新公布的就业数据和服务业指数恶劣，令投资者担心经济危机会蔓延至其它环节。加上市场银根紧绌，国际银行同业拆息高企，并未因联储局及欧洲央行近期大量注资而放缓下来，结果道指收市倒跌一百五十七点收市，报10325点，跌回全周的低位。全周下来，道指跌幅较上周下挫7.3%，而纳指及标准普尔也分别下跌9.4%和一成一，显示金融海啸仍未终结，美股下跌浪潮只是刚刚开始而已。

　　美股可能跌至八千点

　　不要忘记，救市方案通过后，本周四美股沽空禁售期便告终结，除非美国证监会再度延长禁售期，否则新一轮沽售潮势将涌现，道指一万点关口肯定会最终失守。以波浪理论量度跌幅，美股要跌至八、九千点水平才会有实质的支持。

　　事实上，禁止沽空只会扭曲市场，不能真正反映经济实况，股票价格反映的信息不全面，投资者只会被误导。况且，政府为挽救整体经济而改变投资市场游戏规则，对专事对冲的基金绝不公平，已经引致后者出现重大亏损，下一个危机将是大型对冲基金相继爆煲，为应付赎回而必须大量抛售资产。对冲基金的运作与投资银行无异，主要是依靠在市场上集资，估计有关借贷款项高达一万二千亿美元，一旦爆煲，对国际金融市场带来的冲击，非同小可，不可不防。

　　资本主义奉行森林规律，弱肉强食，适者生存。每一次危机爆发，都是资本重组和财富转移的契机。股神巴菲特近日大举出击，先后收购或入股高盛、美国通用电气和美联银行，连港股比亚迪(01211)也获垂青，显示市场血流成河的时候，实力投资者便开始进场，伺机择肥而噬。

　　金融海啸虽未完结，但现阶段而言，最危险的时候已经过去，只是每人的投资条件不同，阁下不是巴菲特，只能量力而为。

　　内地黄金周休市，港股连跌两个月及两周，上周仍是高开低收，周五恒指低开后跌至全日最低17682点收市，全日成交金额五百三十二亿元。技术上，恒指日线图上出现高低脚，上周恒指最低只见16799点，并未跌破九月中的16283点低位，可以形成跌不破的走势陷阱，引诱资金入市博反弹。但跌势已成，大户不过是请君入瓮，以便继续派货而已。后市结合坏消息，一万六千点关口也会跌破，持货者要趁每次反弹高沽套现。

　　大户请君入瓮续派货

　　海域集团(01220)和海域化工(02882)停牌两年，后者获白武士打救，重组后上周五复牌，开市造0.82元，最高见2.15元，最后收0.95元，波幅惊人，收市价较停牌前暴跌近八成半。

　　海域爆出丑闻时，有所谓八亿元存款在内地不翼而飞，前主席叶剑波去年九月返港被捕扣押，至今仍未见开审，司法效率之低，令人诧异。

　　究竟是控方证据不足，抑或另有内情，小股东和投资者完全蒙在鼓里，不得而知。奇怪的是，检控事项已没有再提所谓失窃的八亿元，而前副主席许浩明如今竟然可以再度出任海域化工执行董事，对海域事件只字不提，全无交代。这种当小股东和投资者无到的做法，监管当局竟然视而不见，撒手不理，长此下去，大家还有信心投资本港上市的三四线股吗？