| 上周港股仍然受到金融海啸的各项消息左右，全球政府正协调如何稳住本身的金融系统，以免制造更大的社会恐慌。估计在救市与经济衰退的好淡消息抵销下，港股进入上落市的机会甚大。
港股料进入上落市
“当别人恐惧，就是时候去贪婪。当其他人贪婪，就要开始恐惧。”这是股神巴菲特的投资金句。过去两年，坐拥庞大现金的巴郡一直在寻求收购对象，至今年迅速进行连环收购，单是08年上半年的开支，已经令巴郡持有的现金由去年的443亿美元，下降至312亿美元，而巴菲特接受访问时亦承认，现在是时候“执平货”。
金融海啸深不可测
在百年难遇的金融海啸下，谁也确保不了万全。恒生银行(011)一年多以来一直是次按风暴下的乐土，但上周终被揭持有刚被接管的美国华互(WaMu)的债券，令其股价单日急跌百分之九。可见今次环球金融海啸实在深不可测，连以审慎经营见称的恒生银行亦难逃一劫，昨天被视为安全的资产，明天可能变成毒药害人无数。事实上，金融海啸还在蔓延，业界估计美国可能还有逾数百间银行倒闭，不良贷款正由楼按延伸至汽车、消费信贷及一般商业贷款，而且熊熊烈焰正烧至欧洲彼岸的金融同业。金融机构资产质素迅速转差，代表银行无法肯定同业的财务状况是否健全，所以出现有钱不愿借的局面，形成全球拆息高企的原因。融资是经济循环系统的血液，融资枯竭，环球经济哪来欣欣向荣之理？
美债台高筑推高长息
美国具争议的七千亿美元救市方案，旨在由政府接过有毒的资产，恢复金融机构的正常信贷运作，以免拖垮经济。但钱从何来，一般估计美国需再向外大量举债方能成事，但债台无限高筑，势将推高长期息口和拖累美汇，全球经济走上萎缩之路几可断言。
投资者小注短线买卖
巴菲特注资高盛及通用电气，都是以极优惠的价格入货，一般投资者不可能同样受惠，亦鲜有投资者有如股神一样的财力，作出类似的收购。坊间评论大多数均指当前港股以市盈率计已跌至合理的水平，可作长线持有(一两年以上)，众所周知，熊市最终会令股市跌至偏低的水平，我们何不再等一会才考虑长线的投资。在金融海啸完全未有平息之际，投资者应采小注并灵活的短线买卖策略更为适宜。 |
