| 十六机构荐黑马股 逢低关注
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2008-09-17 09:18:53作者:来源: 中财网
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国防军工业
企业发展稳健 看好航空航天业
(东方证券 陈刚)
2008年上半年A股指数深幅调整，股指跌去一半，军工板块整体估值也随之回落。以动态市盈率看，目前军工板块上市公司的整体市盈率已降到18.7倍，与年初的83.8倍相比跌去了四分之三，军工板块的PE估值水平已接近甚至低于2005年的估值水平。
2008年上半年，军工板块上市公司主营业务收入同比增长44%，在宏观经济需求整体放缓的形势下取得这样的成绩，我们认为主要有三方面原因：首先，外延式扩张。航空航天和造船三个军工子板块2008年上半年收入均大幅增长；其次，行业周期进入快速发展阶段；最后，民品业务发展。中航光电和成发科技就是民品发展的典型代表，虽然民品业务给军工企业带来的收入增长可能速度较慢，但是在社会整体发展水平和军工企业市场化程度不断提高的当下，这种发展模式将是最有可持续性的，也是最有潜力的。
未来很长一段时间，我国经济和社会的发展都将围绕产业升级进行，在此阶段，航空和航天业由于其对经济技术的宏观带动作用，必将获得重大发展机遇。
(东方证券 陈刚)
桂林旅游(000978)
旅游资源丰富 垄断地位突出
(北京首证)
桂林旅游(000978)
旅游资源丰富 垄断地位突出
公司是广西唯一以旅游项目为主体的上市企业，其将通过增发募集资金整体收购桂林市两江四湖环城水系等项目，此举将使其形成完整的旅游业务产品链。该股先于大盘止跌企稳，且盘中筹码的锁定性较好，蓄势充分，可积极关注。
(北京首证)
昆明机床(600806)
前景值得期待 逢低关注
(九鼎德盛 朱慧玲)
昆明机床(600806)
前景值得期待 逢低关注
当前公司机床业务具有很强的竞争力，而作为西安交大机电一体化生产基地，公司后续有望将有大量高新技术项目注入，前景值得期待。半年报显示，目前该股筹码集中度略有提高，鉴于公司基本面良好，建议投资者逢低积极关注。
(九鼎德盛 朱慧玲)
梅花伞(002174)
技术严重超跌 短线面临反弹
(九鼎德盛 肖玉航)
梅花伞(002174)
技术严重超跌 短线面临反弹
公司是我国最大的伞具生产和出口基地之一，由于近期人民币升值放缓，短期汇率波动利于公司的出口业务。技术上看，近日该股股价持续暴跌，超跌严重，技术指标中的KDJ、WR%等面临反弹要求，建议逢低短线关注。
(九鼎德盛 肖玉航)
银行股 短期利空不改长期发展趋势
(杭州新希望)
2008年9月16日起，央行下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，并下调中小股份制银行的存款准备金率。由于该项措施对于整个银行业来说，负面影响是非常直接的，因此，昨日银行股遭受重创，绝大多数银行股封于跌停，短期看，在恐慌性和信心难以挽回的背景下，银行股仍有继续下跌的可能。
双率区别下调 影响不一
由于我国经济继续保持高速发展，作为金融市场中最重要的组成部分，信贷资金收入增长及中间业务收入大幅增加使整个银行业的发展维持稳中有升，从今年各大上市银行中期业绩看，多数中期业绩增长幅度50%至120%之间，而这次单边降息，无疑将降低银行的利差收入，尤其我国的银行业很大部分都依赖这一主要利润来源，因此，未来银行股业绩可能出现下降趋势。而这次下调存款准备金率也同样采取了区分制度，由于中小金融机构本身吸储的能力就比较差，下调存款准备金率将有效减缓其流动性压力，提高了其经营效益，并且将解决目前中小企业贷款难的矛盾。而这次大型国有银行没有享受人民币存款准备金率下调政策，其主要影响还是利差收入的减少。
银行企业相互依赖 中期具有促进作用
此次贷款基准利率和存款准备金率下调，分别是4年来和5年来的首次，前期的宏观调控政策由于可能导致银行业不良贷款的风险加大，因此许多银行紧缩贷款发放率。今年上半年我国经济由于受到全球通货膨胀和宏观调控的影响，很多实体经济纷纷出现利润下降、贷款困难、甚至破产的局面，但是商业银行的功能是实现资本盈余和短缺之间的融通，帮助中小企业解决融资问题，贷款紧缩长期下去不但将影响企业的发展前景，而且会影响银行自身的利益，因此，笔者认为此次下调双率是非常及时的，从中长期角度看具备一定的促进作用。地产股昨日表现出一定的强势特征，虽然短期可能无法改变地产业向下趋势，但此次新政的出台为投资者带来了良好的预期，由于地产、金融都是国民经济的最重要的支柱产业，只有双方面的共同发展才是双赢。
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