| 里昂上调中国龙工评级至“买入” 目标价9.5港元
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2008-09-12 10:39:52作者:来源: 中国证券报
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里昂证券昨日发表报告，预期中国龙工(03339.HK)今年毛利将见底，并于明年改善，加上估值便宜，把其评级由“跑赢大市”升至“买入”，目标价9.5港元。
里昂称，上调中国龙工今明年毛利率分别至21%及22.1%，主因上半年的21.2%毛利率较预期高40个基点、预期明年钢价下跌5%、柴油发动机价格持平、轮胎价格及劳工成本分别上升5%及10%。若钢价于明年下跌5%，可令该公司同期毛利改善0.9%以及盈利增加6.5%。里昂指出，提高中国龙工今明年盈利预测16%及25%，至8.39亿及10.84亿元人民币，主要受惠于毛利提升以及汇兑收益。而且，该股现价相当于明年市盈率6.6倍，估值便宜。钢价下调以及健康的销售表现可成股价催化剂。
此外，瑞信表示，将中国龙工2008-10年盈利预测调高29%、17%及18%，目标价由9.52港元微升至9.62港元，评级维持“跑赢大市”。报告指出，龙工上半年纯利增113.6%，主因毛利率较预期理想、销售成本有效控制及非经营收益。
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