| 海通证券 晨会纪要09-03
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2008-09-03 10:08:44作者:来源: 海通证券
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市场动态：
二级市场低迷 传导致至一级市场
我们比较了2008年1至8月份与去年同期的新股发行情况。2008年1至8月份，沪深两市共计有71家公司发行，实际募集资金989.10亿元，仅为去年同期的67.92%，新发股票数量113.55亿股，是去年同期发行数量的82%。而发行的家数是相同的，都是71家，也就是说今年1至8月份新股的平均发行规模比去年同期明显下降。
刚刚过去8月份发行的股票只有两家，即中国南车和美邦服饰，两家实际募资77.04亿元，占1至8月份实际募资总额的比重是7.79%，8月份IPO募资额低于今年1至8月的平均比例，但因为中国南车的发行，当月实际募资金额高于6、7月份。
不过，在8月份上市的新股有6家，除了中国南车、美邦服饰外，还有在7月底发行的4家中小板公司，即陕天然气、卫士通、西仪股份和浙富股份。
宏观财经要闻：
发展改革委：我国统筹城乡发展仍存在五大问题
国家发展和改革委员会副主任朱之鑫2日在全国政协“统筹城乡发展，促进形成城乡经济社会发展一体化新格局”专题协商会上表示，我国在统筹城乡经济社会发展方面还存在五大矛盾和问题。这五大矛盾是：农村经济发展水平落后，城乡居民收入差距仍呈扩大趋势;城乡公共服务水平不均衡，农村社会事业发展滞后;农业基础比较薄弱，农村生产生活条件落后;农民的民主权利和财产权利尚未得到切实保护，侵犯农民权益问题时有发生;以工促农、以城带乡的长效机制尚未建立，相关政策和体制有待进一步完善。
点评：改革开放以来，我国经济取得长足发展，但相对来说，农村地区生产力发展空间最大。考虑到未来一段时期施政重点依然是民生问题，我们预期，农村地区将面临更多的改革和政策倾斜，如果未来有经济刺激政策出台，振兴农村经济很有可能是一项重要内容。
寻求平稳增长的轨道 宏观经济结构调整恰逢其时
《瞭望》新闻周刊的文章指出：宏观经济基本面良好，“保增长控物价”将避免经济的“大起大落”，未来调控会加强针对性，避免错失结构调整机遇。
点评：《瞭望》认为，我国当前经济的基本面良好，这与一些媒体对经济形势悲观的渲染显然有所区别。表明短期内“保增长控物价”的基调不会变化，这意味着，总量调控依然从紧的政策不会有明显改变。但文章同时也明确提高经济结构调整，表明在经济增长减速时注重局部的、针对性的政策支持，此前的一系列政策也反映了这种动向。
欧元区通胀出现下降
最新公布的数据显示，欧元区通胀率从7月份4%的高点下降到3.8%。
点评：欧元区CPI下降表明通货膨胀形势开始好转，这主要得益于国际商品价格的回落和欧元区总需求的萎缩，说明欧洲央行的加息举措至少对欧元区的通胀预期起了较好的稳定作用，从而避免了通胀的进一步恶化。当前，欧元区的一系列经济指标显示其经济开始显著走软，在通胀压力缓解的情况下，我们预期欧洲央行降息的可能性增加，这与美联储关于未来加息的声明形成反差。 |
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