59. 什么是小型恒生指数期货及期权？该产品有什么特点﹖

　　香港交易所于2000年10月9日推出小型恒生指数期货合约(香港市场人士称为「小期」或「小型期指」)，并于2002年11月18日推出小型恒生指数期权。

　　与恒指期货及期权合约相同，小型恒生指数期货及期权的相关资产是恒生指数。小型恒指期货及期权的合约乘数每点为港币10元，或是恒指期货及期权合约的五分之一。

　　小型恒生指数期货及期权合约的设计适合一些不想承担太大风险的人士，让他们能以较小金额投资于指数成份股的表现。另方面，标准恒指期货及期权合约、与小型恒指期货及期权合约的按金可以全数互相抵销，使投资组合更灵活。

　　小型恒生指数期货及期权的合约月份是现月、下月及之后的两个季月。有关小型恒生指数期货及期权的更多资料，投资者可到香港交易所网站「产品」栏目内的「股市指数产品」章节查阅。

　　60. 什么是H股指数期货及期权？该产品有什么特点﹖

　　H股指数期货及期权的相关指数是恒生中国企业指数(香港市场人士称为「国企指数」) ，它是由恒指服务有限公司编制及计算的市值加权股票指数，国企指数反映主要H股的走势。

　　H股指数期货及期权为投资者提供了风险管理工具，投资者可用H股指数期货及期权作套期保值(在跌市中保障H股投资组合的价值) 、或执行跨市场买卖策略 (赚取两个市场的相对表现盈利，如H股指数及恒生指数)。另外，H股指数期货及期权让投资者以具成本效益方法去建立反映H股走势的仓位，而交易费用亦较买卖一篮子国企指数成份股为低。

　　H股指数期货及期权的合约乘数 为每指数点港币50元。期货合约月份分别是现月、下月及之后的两个季月﹔H股指数短期期权合约月份是现月、下两个月及之后的三个季月，长期期权则是之后三个6月及12月合约月份。

　　有关H股指数期货及期权的更多资料，投资者可到香港交易所网站「产品」栏目内的「股市指数产品」章节查阅。

　　61. 什么是恒生中国H股金融行业指数期货﹖该产品有什么特点﹖

　　恒生中国H股金融行业指数期货的相关指数是恒生中国 H股金融行业指数，该指数由恒指服务有限公司编纂，指数包括所有在恒生中国企业指数内、根据恒指服务的股票分类系统被分类为「金融」类的股票。H股金融指数反映在香港上市的内地金融股的表现。

　　H股金融指数期货可让投资者管理其内地金融股投资的风险，而且投资者可因应其对内地金融股及整体H股市场表现的预期，利用H股金融指数期货及H股指数期货作套利交易。

　　中国H股金融行业指数期货的合约乘数是每指数点港币50元，合约月份是现月、下月、及之后的两个季月。

　　有关恒生中国H股金融行业指数期货的更多资料，投资者可到香港交易所网站「产品」栏目内的「股市指数产品」章节查阅。

　　62. 什么是新华富时中国25指数期货及期权﹖该产品有什么特点﹖

　　新华富时中国25指数追25只在香港交易所证券市场买卖、并获海外投资者广泛接纳的内地企业股票。新华富时中国25指数由新华富时指数有限公司编制。

　　投资者可以利用新华富时中国25指数期货及期权，管理他所持有的内地企业股份的市场风险，而且亦可利用该期货及期权的价格与指数成份股价格之间的短暂偏离套利。

　　新华富时中国25指数期货及期权的合约乘数是每指数点港币50元，期货的合约月份是现月、下月及之后的两个季月，而期权则是现月、下两个月及之后的三个季月。

　　有关新华富时中国25指数期货及期权的更多资料，投资者可到香港交易所网站「产品」栏目内的「股市指数产品」章节查阅。

　　63. 在香港交易所衍生产品市场买卖的股票期货有什么特点﹖

　　在香港交易所衍生产品市场买卖的股票期货有以下的特点：

　　每张股票期货合约相等于数百至数千股股票的价值，而买卖合约的佣金，则视乎张数而定，相对合约价值而言，交易成本低。

　　由于投资者可以便捷地卖空股票期货，所以在跌市时，投资者可借着卖空股票期货而获利。

　　投资者买卖股票期货合约只需缴付占合约面值一小部份的按金，令套期保值及交易更合乎成本效益。

　　对海外投资者而言，买卖股票期货只需要缴付按金，而非全部的合约价值，故大大减低了海外投资者所要承受的外汇风险。

　　庄家会在一个指定的差价范围内同时提供买入价和卖出价，确保市场的流通量充裕。

　　股票期货合约采用香港交易所的HKATS电子交易系统进行买卖，所有买卖指令会按价格及时间的先后次序执行对盘，并能实时显示买入价、卖出价及成交价，市场透明度极高。

　　股票期货合约将由香港交易所旗下的结算公司登记、结算及提供履约保证。由于结算公司为所有未平仓合约的对手，因此结算所参与者之间将毋须承受对手风险。不过，结算公司的保证范围并不包括结算所参与者对其客户的财务责任，因此投资者选用期货商买卖时必须小心慎重。

　　股票期货的合约乘数是一手相关股票(香港证券市场俗称「正股」)，合约价值是立约成价乘以合约乘数，合约月份是现月、下两个月及之后的两个季月。

　　有关股票期货的更多资料，投资者可到香港交易所网站「产品」栏目内的「股票产品」章节查阅。

　　64. 在香港交易所衍生产品市场买卖的股票期权有什么特点？

　　在香港交易所衍生产品市场买卖的股票期权有以下的特点：

　　股票期权容许长仓或空仓，灵活配合投资者不同的买卖目标。

　　股票期权市场有不同的行使价及到期月份的期权系列可供选择。

　　不同股票期权可组合成不同的期权策略，应用于不同市况。

　　主要蓝筹股及包括红筹股和H股等内地企业股票均有股票期权可供买卖。

　　股票期权庄家为期权系列作出买卖双边报价，确保市场流通量。

　　股票期权在HKATS电子交易系统买卖，为投资者提供一个公平、有效率及高透明度的市场。

　　股票期权以正股交割，有助投资者部署股票买卖策略。

　　在监管完善及规范化的市场内交易，投资者获得保障。

　　股票期权的合约乘数是一手正股，合约价值是期权金乘以合约股数，而合约月份分别有现月及随后两个月、随后两个季月(交易所可按需要于个别股票期权类别增加第三个季月或其它更长期的到期月份)。

　　有关股票期权的更多资料，投资者可到香港交易所网站「产品」栏目内的「股票产品」章节查阅。