风力资源丰富、光伏发电成本降低、设备制造快速发展

　　国际油价再创新高、有色金属价格居高难下、煤炭业景气持续提升，全人类都进入了资源紧缺的时代。在科技创造生产力的今天，新能源将如何快速发展？各子行业前景如何？我们今天特约请长城证券的张霖和怀新投资的刘娟来共同探讨。

　　主持人：近期，石油、煤炭、有色金属产品的价格持续上涨，替代性的能源产品进一步受市场关注。您如何看待新能源行业的现状和前景？

　　长城证券 张 霖：新能源行业，目前主要有太阳能、生物质能、风能、地热能和海洋能等子行业。我国风能行业2007年新增装机296.17万千瓦，超过过去20年装机的总和，累计达556.17万千瓦，2007年新增与累计装机分别同比增长121%和114%。1997-2007年10年间，我国风电行业装机容量从145.7MW增长到5561.7MW，增长近37.2倍，近3年年均成长速度70%，远高于世界发达国家年均30%的水平。我国陆地可供开发的风电资源量约3亿千瓦，海上可供开发风电资源量达7亿千瓦。丰富的风力资源，意味着未来风电产业有巨大的发展空间。

　　光伏行业近5年以来，产量年均增速高达40%，但光伏产业下游电池及组件行业面临洗牌。现阶段，该行业正朝两个方向突围：一方面，多晶硅产能大量增加，并将于2008年底和2009年初集中释放，多晶硅有望在2008年底开始降价，或带动光伏产品降价，刺激需求增加。另一方面，以非晶硅薄膜太阳能电池为代表的替代产品迅速发展，短期内依靠成本优势扩大市场份额。不过目前光伏发电尚不能和传统的水、火、核电、风电竞争。

　　主持人：相关子行业中，哪些行业的景气度趋好，原因何在？你最看好哪个子行业前景？

　　长城证券 张 霖：我们相对看好风能与光伏行业。首先，风电造价仅次于火电、水电等清洁能源，约每千瓦时0.5元。随着风电设备制造快速发展，未来风电成本将逐步下降，具备普及的可能。欧洲风电成本从1982年的13欧分/千瓦，下降为2007年的4欧分/千瓦，25年间风电成本下降大约2.25倍。预计未来风电成本有望每5年下降20％，那么到2020年，风电的成本将接近常规的能源，如火电。乐观预测，2008年销售额有望达60亿元以上，年复合增长率50%左右。2010年后整机市场步入成熟阶段，年度平均增长率会下滑至10-20%左右。从供求发展的角度推算，风机设备制造业景气上升周期或将延续至2010-2012年。

　　太阳能方面：未来的3-5年，光伏发电成本有望降低到1元/度电，预计10年后将与届时的火电价格相当。权威机构预测，今后5年光伏产业仍将保持30%-40%的年平均增长率，我们预计2010年全球光伏产品总产量将达到10000兆瓦。总之，风电与光伏发电将有望在未来几十年成为能源主体，这场变革堪与“化石能源代替木柴”相媲美。

　　怀新投资 刘 娟：我看好太阳能和风能产业的发展。目前，我国已成为仅次于日本和德国的世界第3大光伏产品生产国。2008年将是国内多晶硅行业大发展的一年，无数的多晶硅项目纷纷上马，多晶硅严重供不应求、价格暴涨，太阳能对多晶硅的掌握成为影响上市公司盈利的最重要因素。此外，2007年美国第一太阳取得的成功带领薄膜太阳能业迈入新纪元。预计未来6年内，全球薄膜太阳能模块产能将以平均每年52%的速度递增，平均产量增长率64.5%。风电，截至2006年6月全国风电装机总容量达126万千瓦，居世界第10位、亚洲第三，成为继欧洲、美国和印度之后发展风电的主要市场。风电的优势在于能力每增加一倍，成本就下降15%，近几年世界风电增长一直保持在30%以上。由于产业政策扶持，预计中国的风电市场将在08年继续迅速增长。2007年国内风力发电机组制造商的市场份额历史上第一次超过了50%。当前供应不能满足市场的需求，风电企业将获得巨大的成长空间。

　　主持人：近期新能源板块的个股持续活跃，结合他们的基本面来看，您觉得是概念炒作还是基本面支持？您看好他们的持续性吗？