跌势凶猛出乎意外中级行情大格局已经来临

2008-05-08 08:59:00作者:来源: 上海证券报

　　蓝筹股连续调整沪指急挫连破两关
　　本周的三个交易日，沪指3800点附近成为一道高压线。继周一、周二沪指止步于3800点下方后，周三沪深大盘遭遇本轮反弹以来幅度最大的调整。上证综指一天内急挫连破3700点和3600点两道关口，将"4·24"井喷行情以后的涨幅悉数吞没。大盘蓝筹股纷纷杀跌成为拖累指数的主力军，导致市场总体活跃度有所降低，两市上涨个股不足一成。
　　昨日股指先扬后抑，整体呈现冲高回落走势，尤其是午后沪指跌破5日线后，杀跌动能更是集中宣泄，尾盘的杀跌带有明显的恐慌性质，量能也有所放大。截至收盘，上证综指报3579.15点，跌154.35点，跌幅4.13%；深证成指报12979.19点，跌723.37点，跌幅5.28%。沪深300指数报3821.32点，跌189.57点，跌幅4.73%。
　　导致昨天大盘突然"变脸"的原因，在于消息面上的几条偏空消息：一是有媒体报道称"中纪委多路调查券商借壳上市"，二是深市冒出大小非违规减持第一单，三是国际油价继续攀升。虽然大盘短期内急升超过20%本身就有震荡整固的要求，但上述消息无疑使得调整行情来得更加猛烈。同时，港股的大跌也触动了A股投资者脆弱的神经。
　　大盘蓝筹股在盘整了两天后集体杀跌，是昨日大盘跳水的主要动力。金融、房地产板块指标股成为领跌品种。中国平安、浦发银行两只再融资风波中的主角再度扮演大盘"杀手"，在其拖累下，银行股昨日全线走弱，板块整体跌幅始终排名靠前。券商板块作为前期反弹中的"急先锋"，昨日反而成为杀跌的领头羊。国元证券、国金证券均以跌停报收。此外，房地产也是昨日跌停个股较为集中的板块，首开股份、中华企业、上实发展等纷纷在尾盘的急速杀跌中被打至跌停，"保招万金"四大地产龙头跌幅也均在6%以上。
　　据统计，从对指数的负面贡献上看，沪市的中国石油、中国人寿、建设银行分别拖累上证综指都在10点以上，加上工商银行、中国石化，5只超级大盘股合计拖累上证综指接近50点；深市的万科A、鞍钢股份、国元证券、深发展A、太钢不锈、华侨城A等6只大盘股合计拖累深证成指超过100点。
　　尽管市场总体活跃度有所降低，但部分题材股、热点股还是表现的相当活跃。昨日两市不到150只上涨个股中有14只非ST股涨停，其中航天机电、力诺太阳、中航精机、景谷林业、中卫国脉等均来自新能源、航天军工、农林牧渔等前期热点板块以及因电信业重组预期而表现出色的通信板块。
　　由于昨天沪指急挫连破两关，究竟是强力洗盘还是反弹结束，成为投资者最关注的问题。记者综合一些机构的观点来看，这只是上升途中的一次强力洗盘，回调有利于清洗获利盘，为未来进一步的上攻扫清障碍。当然，短期大盘还将考验下档支撑力度，不排除将继续震荡整固以消化做空动能。　　机构也懵了：跌势凶猛出乎意外
　　连续反弹后，昨日A股市场迎来一次较大幅度的回落，上证综指下跌失守3600点。虽然市场对上市公司业绩的增长担忧减少，国内多数机构也普遍预期4月宏观数据好于之前预期，但市场或还在等待局势的进一步明朗。
　　反弹后回调应属正常
　　自从沪综指碰触三千点后政策频发，A股市场便结束了漫漫调整路，逐步回升。自4月23日以来，截至周二收盘，上证综指累计涨幅达18.6%，深证成指也累计上涨了22.6%。在政策刺激下，大盘有了不错的连续反弹表现，在这个时候出现回调也是在情理之中。多位市场人士在接受记者采访时都表示，出现回调在预期之中。
　　不过，昨日多个大盘指数集体疲态下沉，一日便基本将4月25日以来反弹的成果吞噬尽，沪综指也跌至3600点下方，这还是让一些市场人士稍微感意外。
　　正面消息占多数
　　多家机构陆续发布5月的投资策略报告，普遍对上市公司的业绩表示有信心。对于近日热议的4月份宏观数据，多位市场人士也一直认为会好于预期。
　　国泰君安也认为，整体的上市公司业绩增长有远虑但无近忧，而且管理层政策正带动投资者信心的逐渐恢复，如此宏观背景并不支持二季度股票市场大起大落。长江证券认为，中国经济正在经历转型但并不悲观，经济减速没有停止，但减速的脚步已有所放缓，这给市场能够反弹有了现实支撑，4月份的CPI数据可能在8.1%-8.3%间。
　　东方证券宏观经济首席分析师冯玉明在记者接受采访时认为，"4月份的经济数据都不会太差"，CPI数据可能在8.1%的水平，好于在4月份时对此数据的预期，这对市场的表现会起到正面的作用。国信证券投资策略分析师汤小生也认为，4月份的宏观数据将好于市场此前的预期，CPI数据可能在7.9%-8.1%的水平。
　　市场还在等"发令枪"
　　然而在多数机构及多位市场人士都认为政策面、基本面都比较明朗时，市场目前的反应仍表现迟疑，市场人士认为手握资金的投资者可能还对4月经济数据存有谨慎，等心中大石头落下可能才会积极入场。
　　周二市场的走势就已流露出市场的谨慎情绪，国信证券汤小生对记者说。中石油、券商股盘中大幅拉升，随后又明显回调，做多力量出现了衰竭。而昨日，金融、地产股的领跌表现，更加反映出市场对政策面的疑惑和担忧。4月份经济数据虽然被多数机构认为好于市场预期，但很多基金目前都还在观望中等待石头的最终落地。另一方面，市场对中国平安、浦发银行及多只地产股再融资的担忧，都还需要一段时间去消化。
　　操作风险仍需注意
　　对于市场的反弹行情，市场人士和机构都普遍不认同是反转行情。对于投资机会，市场人士和机构也都一致认为，关注结构性机会的同时，也要顾及风险。市场人士认为，在目前的市场观望态度中，银行、地产股的较弱走势直接制约了股指的重心。而像创投、新能源等题材股，由于市值较小，基金也难以配置。绩优成长股可能值得投资者关注。

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